멜리우스 리서치 "엔비디아, AI 투자 지속 기대…목표주가 165달러 제시"

인공지능(AI) 관련 투자 지출 지속 등에 힘입어 엔비디아 주가가 추가 상승할 것이란 전망이 나왔다.

멜리우스 리서치의 애널리스트 벤 라이츠는 7일(현지시간) 엔비디아 주가가 3분기에 2% 하락하며 상승세가 일단 중단됐지만 연말에 다시 오를 것 같다는 의견을 냈다고 마켓워치가 보도했다.

라이츠는 "엔비디아 주식 매수 의견을 강조하면 의아해하는 반응이 있겠지만 상황은 여전히 매우 좋다"고 말했다.

그는 반에크 반도체 상장지수펀드(ETF)가 과거 14년간 3분기 평균 수익률은 2.6%에 불과하지만 4분기에는 9.4%에 달했다는 점을 바탕으로 AI 반도체주 전반에 관해 긍정적인 시각을 내비쳤다.

그는 "AI 훈련과 추론에 관한 지출이 활발하다는 신호에서 볼 때 연말로 갈수록 엔비디아의 사정이 나아질 것으로 기대한다"며 "오픈AI, 마이크로소프트(MS), 메타가 AI 제품 출시에 박차를 가하면서 그래픽처리장치(GPU) 사용이 증대되고 있다"고 말했다.

그는 또 엔비디아 주가가 예상 실적에 비해 낮은 편이라고 평가했다.

내년 실적을 보수적으로 보더라도 주가수익성장비율(PEG)이 1배에 불과하다는 것이다.

PEG는 지난 12개월 동안 회사의 주가수익비율(PER)을 미래 연평균 수익 증가율로 나눈 것으로, 이 수치가 1배라면 주가가 성장 기대치와 일치한다는 의미다.

그는 "엔비디아의 젠슨 황 최고경영자(CEO)의 내년 3월 연례 개발자 콘퍼런스(GTC)에서 2026년 출시 예정인 차세대 GPU '루빈'(Rubin)에 관해 설명하면 투자자들은 2026년이 강력한 성장의 해라는 점에 관해 더 확신을 갖게 될 것"이라고 말했다.

그는 "이런 촉매제들이 주당순이익 5달러를 실현 가능해 보이게 할 뿐 아니라 장기적으로 더 높은 수치로 눈길을 끌고 갈 수 있다"고 덧붙였다.

이에 더해 그는 "엔비디아의 매출총이익률이 6개월 내 바닥을 찍고 상승 반전할 것 같다"고 말했다. 엔비디아는 2분기에 이익률이 하락했다.

멜리우스 리서치는 엔비디아 목표주가를 165달러로 제시하고 있다. 엔비디아의 이날 종가는 127.72달러로 전 거래일보다 2.24% 올랐다.

한편 리얼비전 암호화폐 마켓 애널리스트 제이미 쿠츠(Jamie Coutts)는 최근 X를 통해 "현재 AI 부문 암호화폐의 시가총액은 약 300억 달러로, 2021년 10억 달러 대비 크게 증가했다. 이 분야에는 많은 사기 프로젝트가 있지만 연말까지 시가총액 사상 최대치(ATH)를 기록할 것"이라고 전했다.

이어 "AI 암호화폐 분야는 벤처캐피털(VC) 비중이 높은 암호화폐와 알 수 없는 시장 적합성(PMF) 등으로 이뤄진 지뢰밭과 같다. 하지만 이 공간에서는 실제 흥미로운 일들이 진행되고 있다. 탈중앙화와 개방적인 AI가 빅테크 위주의 디스토피아적인 AI보다는 낫다고 생각한다"고 덧붙였다.

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