전 코인베이스벤처스 직원 "코인베이스, 서클 인수해야"

미국 최대 암호화폐 거래소 코인베이스의 투자 부문 코인베이스벤처스의 임직원 출신 투자자 라이언 이(Ryan Y Yi)가 X를 통해 "코인베이스의 USDC 유통량 점유율은 빠르게 확대되고 있다. 2025년 1분기 공개 데이터 기준 코인베이스에서 USDC 총 공급량의 약 23%가 유통되고 있다. USDC는 코인베이스 사업에서 두 번째로 큰 수익원으로, 수익성을 높이고 효율화하기 위해서 코인베이스는 서클을 인수해야 한다. 유일한 문제는 인수 가격(조건)"이라고 말했다. 그는 "서클과 코인베이스는 각각 플랫폼 내 보유한 USDC의 준비금 수익을 100%씩 가져간다. 플랫폼 외 보유분에서 발생하는 수익은 50:50으로 분배한다. 하지만 여기서 수익 배분 불균형이 발생한다. 코인베이스는 서클보다 4배 많은 USDC를 보유하고 있지만, 수익은 서클보다 1.3배만 더 챙기는 실정이다. 하지만 코인베이스가 서클을 인수한다면 USDC 관련 수익의 100%를 귀속시킬 수 있다. 프로토콜 통제권과 전략적 제품 활용도 가능해진다. 나아가 USDC는 규제 측면에서도 유리한 위치를 선점할 수 있다. 따라서 코인베이스는 서클을 인수해야 하며, 아마도 그렇게 될 것이다. 인수 가격은 시장에서 정해질 것이지만, 양측은 이미 적절한 밸류에이션(가치)을 인지하고 있다"고 설명했다. 한편 최근 서클이 코인베이스 및 리플과 잠재적 인수 가능성을 비공개 협상 중이라는 포춘의 보도에 서클은 사실무근이라며 반박한 바 있다.

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