비트코인(Bitcoin, BTC)이 최근 상승세를 잠시 멈추고 11만 9,000달러 아래에서 거래되면서, 시장은 구조적 재조정의 신호를 주시하고 있다. 주간 기준 약 3% 하락한 가운데, 일부 온체인 지표는 가격 조정보다 깊은 수급 변화가 진행 중임을 암시한다.
7월 22일(현지시간) 가상자산 전문 미디어 뉴스BTC에 따르면, 크립토퀀트(CryptoQuant) 기여자인 아보카도 온체인(Avocado onchain)은 최근 비트코인 네트워크에서 미사용 거래 출력(UTXO) 수가 지속적으로 감소하고 있다고 밝혔다. 이는 단순 거래량 감소가 아닌 기관 투자자 중심의 전략적 구조 변화로 해석되고 있다.
아보카도는 2024년 12월 이후 지속적인 OTC 거래 증가와 고래들의 보관 주소 통합이 UTXO 수 감소를 이끌고 있다고 분석했다. 다수의 UTXO를 하나의 주소로 병합함으로써 온체인 효율을 높이고, 장기 보유를 위한 자산 재배치가 이뤄지고 있다는 설명이다. 이는 ETF 승인 이후 주요 자금이 거래소를 떠나 프라이빗 커스터디로 이동한 흐름과도 일치한다.
실제 온체인에서 확인되는 UTXO 수는 이전 강세장과 비교해 상대적으로 적은 수준에 머물러 있다. 이는 단기 거래보다는 장기 노출을 선호하는 기관 자금의 축적 흐름이 지속되고 있음을 보여준다. 가격 등락보다는 보유 구조의 집중화가 시장 구조에 영향을 주고 있는 셈이다.
반면 개인 투자자의 활동은 여전히 제한적이다. 과거 강세장에서는 신규 UTXO 수가 급증하며 리테일 참여 확대를 보여줬으나, 현재는 그 수치가 정체된 상태다. 아보카도는 가격 급등 같은 자극적 요인이 발생할 경우 개인 수요가 되살아날 수 있으며, 이는 교환소 유입 증가 및 변동성 확대로 연결될 수 있다고 전망했다.
현재 시장은 완전한 조정보다는 구조적 축적 국면에 진입한 것으로 평가된다. 거래소 유입은 제한적이며, 장기 보유자와 기관 자금은 여전히 매수세를 유지 중이다. 가격 변동성이 둔화된 가운데, 시장의 다음 방향은 리테일 참여와 온체인 확산 여부에 달려 있다는 분석이 나온다.
*면책 조항: 이 기사는 투자 참고용으로 이를 근거로 한 투자 손실에 대해 책임을 지지 않습니다. 해당 내용은 정보 제공의 목적으로만 해석되어야 합니다.*
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