도널드 트럼프(Donald Trump)의 10월 10일 관세 발표가 암호화폐 시장을 강타하며 비트코인(Bitcoin, BTC) 가격이 8월 이후 처음으로 10만 2,000달러 수준까지 떨어졌다. 그 여파로 약 8,000억 달러의 시가총액이 증발하고 192억 달러 규모의 포지션이 청산되면서 역대 최대 규모의 청산 사태 중 하나로 기록됐다.
10월 12일(현지시간) 암호화폐 전문 매체 비트코이니스트에 따르면, 시장이 11만 1,000달러 부근에서 일시적으로 안정을 찾는 가운데, 온체인 데이터는 단기적으로 비트코인 전망이 여전히 어둡다는 신호를 보이고 있다. XWIN 리서치 재팬(XWIN Research Japan)은 비트코인 시장이 아직 지역적 바닥을 찍지 않았다는 분석을 내놨다.
XWIN 리서치는 과거 시장 조정 국면과 이번 급락 상황을 비교하며 비트코인 미실현 손익(Net Unrealized Profit/Loss, NUPL) 지표에 주목했다. NUPL은 투자자들의 미실현 이익과 손실의 차이를 통해 시장 심리를 파악하는 지표다. 2020년 3월과 2022년 11월 강세장이 시작되기 전 NUPL 수치는 0 이하로 떨어졌지만, 현재 수치는 약 0.5 수준으로 상당수 투자자가 여전히 이익 구간에 머물러 있는 것으로 나타났다.
이와 함께 XWIN 리서치는 비트코인 롱 청산 지표와 미결제 약정 감소세를 분석했다. 과도한 레버리지 롱 포지션은 이번 급락으로 정리됐으나, 이는 과거와 유사하게 시장 초기 조정에 불과할 수 있다는 평가다. 파생상품 지표가 정상화됐음에도 실질적인 시장 저점은 아직 도달하지 않았다는 해석이다.
2018~2019년과 2022년 시장 붕괴 당시에도 첫 급락 이후 수개월 뒤에야 진정한 저점이 형성됐다. 당시에는 시장의 공포와 손실이 누적된 시점에 강세 사이클이 시작됐다. 현재의 안정세는 표면적인 반등에 불과하며, 시장은 여전히 전면적인 항복 국면 이전 단계에 머물러 있다는 분석이 나온다.
XWIN 리서치는 투자자 심리가 여전히 유지되고 있지만 공포가 확산되고 NUPL 지표가 0에 근접할 경우 본격적인 반등이 촉발될 수 있다고 전망했다. 투자자들이 공포심에 휩싸여 대거 매도에 나서는 결정적 국면은 아직 오지 않았다는 뜻이다.
*면책 조항: 이 기사는 투자 참고용으로 이를 근거로 한 투자 손실에 대해 책임을 지지 않습니다. 해당 내용은 정보 제공의 목적으로만 해석되어야 합니다.*
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