암호화폐 시장에서 리플이 엑스알피(XRP)를 현금창구처럼 소모하며 전통 핀테크 기업으로 변신하고 있다는 비판에 대해 정면 반박이 나왔다.
1월 1일(현지시간) 가상자산 전문 미디어 더크립토베이직에 따르면, 크립토인사이트유케이(CryptoinsightUK) 계정을 운영하는 암호화폐 분석가는 X(구 트위터)를 통해 엑스알피를 둘러싼 오랜 비판의 핵심이 리플의 전략을 근본적으로 오해한 데서 비롯됐다고 주장했다. 그는 리플이 기업 인수에 나설 때마다 엑스알피 매도를 통해 자금을 조달하고 토큰 가치를 희석시킨다는 주장이 반복된다고 설명했다.
분석가는 리플이 히든로드(Hidden Road, 현 리플 프라임)와 레일(Rail) 등 신규 인수를 발표할 때마다 월간 엑스알피 매도 수익이 인수 자금으로 직결된다는 비판이 제기되지만 이는 절반만 맞는 해석이라고 지적했다. 그는 리플이 엑스알피 일부를 매도하는 것은 사실이지만, 이를 기존 금융자산으로 대체하기 위한 수단으로 보는 시각은 잘못됐다고 밝혔다.
그에 따르면 리플은 엑스알피를 소모성 운영자금으로 취급하지 않으며, 오히려 토큰의 활용도와 장기 가치를 끌어올리는 금융 생태계를 구축하기 위한 전략적 도구로 활용하고 있다. 리플은 엑스알피를 대차대조표의 중심 자산으로 유지하고 있으며, 생태계가 본격적으로 채택될 경우 엑스알피 보유 가치가 회사 전체 자산을 웃돌 가능성도 있다고 그는 설명했다.
또한 분석가는 리플이 엑스알피 전체 공급량의 약 40%를 통제하고 있다는 점을 언급하며, 이러한 자산을 단순 현금처럼 다루는 것은 비합리적이라고 평가했다. 그는 리플이 엑스알피를 무작정 매도해 전통 기업을 쌓아 올리는 것이 아니라, 필요한 범위 내에서만 자산을 유동화해 인프라, 라이선스, 금융기관을 확보함으로써 엑스알피의 필요성과 실사용 수요를 확대하고 있다고 강조했다.
이 같은 전략은 프라임 브로커리지, 스테이블코인 결제 레일, 기관 대상 금융 인프라 전반으로 이어지며 일종의 선순환 구조를 형성한다고 분석가는 설명했다. 엑스알피가 리플의 핵심 자산으로 유지되는 한, 결제·수탁·유동성·재무 인프라는 모두 엑스알피 수요를 강화하는 방향으로 작동하고 장기적으로 가격 상승 압력이 누적된다는 주장이다.
이와 관련해 브래드 갈링하우스(Brad Garlinghouse) 리플 최고경영자도 스웰(Swell) 2025 행사에서 엑스알피가 리플의 심장이고 나침반이라고 언급하며, 스테이블코인과 멀티체인 전략 확장 속에서도 엑스알피 유동성은 회사의 장기 비전에서 핵심 위치를 유지한다고 밝혔다. 그는 모든 주요 사업 결정이 엑스알피 생태계를 강화하는 방향으로 이어진다고 강조했다.
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