2026년 엑스알피(XRP) 가격을 결정짓는 핵심 요인이 단순한 거래량이 아닌 공급 물량의 잠금 효과라는 새로운 분석이 제기되며 시장의 이목이 쏠리고 있다.
1월 2일(현지시간) 가상자산 전문 미디어 더크립토베이직에 따르면, 엑스알피(XRP) 커뮤니티 내에서는 XRP 레저(XRPL)의 거래량 증가가 자연스럽게 가격 상승을 이끌 것이라는 의견이 지배적이다. 하지만 일각에서는 XRP가 불과 몇 초 만에 거래를 처리하는 빠른 속도 때문에 대규모 거래량을 처리하더라도 특정 시점에 많은 수량을 보유할 필요가 없어 단순한 거래 활동만으로는 가격 상승에 한계가 있다고 반박한다.
올 띵스 XRP(All Things XRP)의 분석은 공급 잠금 현상이 가격의 핵심 변수라고 지적했다. 현재 mXRP 탈중앙화금융(DeFi) 상품이 최대 100억 달러 규모의 XRP 잠금을 목표로 하고 있으며 플레어 네트워크(Flare Network)는 2026년 중반까지 약 50억XRP를 묶어둘 계획이다. 또한 현물 상장지수펀드(ETF)가 이미 5억XRP 이상을 보유하고 있고 거래소 준비금도 지속해서 감소하는 등 유통량 자체가 줄어드는 추세다.
이러한 움직임은 거래 속도나 사용량과는 무관하게 장기간 활성 거래 공급에서 XRP가 제거됨을 의미한다. 거래 가능한 XRP 수량이 줄어드는 상황에서 수요가 유지되거나 증가한다면 기본적인 수요 공급 원칙에 따라 가격 상승 압력이 발생할 수밖에 없다. 지지자들은 일일 거래 건수의 폭발적인 증가 없이도 유통 가능한 물량 감소가 가격을 끌어올릴 수 있다며 공급 충격 시나리오에 힘을 싣고 있다.
그러나 일부 전문가들은 공급 충격론이 온체인 데이터와 일치하지 않는다고 비판한다. 최근 데이터에 따르면 26개 거래소 플랫폼은 여전히 총 154억XRP를 보유하고 있어 유동성이 풍부한 것으로 나타났다. 거래소별로는 업비트(Upbit)가 62억 5,000만XRP로 가장 많았고 바이낸스(Binance)가 25억 2,000만XRP, 빗썸(Bithumb)이 18억 2,000만XRP로 그 뒤를 이었다.
법률 전문가 빌 모건(Bill Morgan)은 거래소 보유 물량이 전체 공급량의 약 15%, 유통량의 25%를 차지하고 있어 희소성과는 거리가 멀다고 지적했다. 그는 현물 ETF 보유량도 전체의 1% 미만에 불과하다며 수십억XRP가 거래소로 쉽게 이동할 수 있는 현재 상태에서는 진정한 공급 충격이나 급격한 가격 급등을 기대하기 어렵다고 분석했다.
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