CoinEx 리서치, 6월은 변동성과 회복력 속 디지털 자산 시장은 성숙기로 진입 중
CoinEx 리서치는 2025년 6월 한 달간의 암호화폐 시장 동향과 주요 이슈를 분석한 월간 보고서를 발표했다. 보고서에 따르면, 6월은 지정학적 불안과 회복의 흐름이 교차하며 비트코인과 디지털 자산 시장 전반에 중대한 전환점이 된 시기로 평가된다. 또한 스테이블코인 유입 증가, 실세계 자산(RWA)의 성장, 서클의 IPO 등은 암호화폐 시장의 제도권 편입과 구조적 안정성을 입증하는 신호로 해석된다.
■시장 개요: 비트코인, 지정학 리스크 속 반등 6월 초 비트코인은 105,000달러 선에서 거래를 시작했으나, 미국의 이란 핵 시설 공습으로 인해 한때 98,200달러까지 하락했다. 이는 비트코인의 지정학적 리스크에 대한 민감성을 보여주는 사례다. 그러나 6월 24일 이란과 이스라엘 간 휴전이 체결되며 비트코인은 반등했고, 월말에는 108,000달러 수준까지 회복했다. 미국 연방준비제도(Fed)는 금리를 동결하며 하반기 금리 인하 가능성을 시사했으나, 인플레이션 지속, 중국 관세 인상, 무역 불확실성이 시장 전반에 신중한 분위기를 유지하게 했다.
■비트코인 지배력 유지, 알트시즌은 지연 비트코인은 급락 이후 상위 트레이딩 범위로 복귀했으며, 105,000달러 지지선 부근에서 재테스트 또는 돌파 여부가 주목되는 기술적 변곡점에 있다.
6월 한 달간 비트코인 지배율은 지속적인 상승 흐름을 보이며 약화 조짐 없이 유지되었고, 이는 알트코인 주도의 시장 전환(알트시즌)이 아직 시기상조임을 시사한다.
■서클 IPO, 암호화폐 자본시장 진입의 상징 서클(Circle)은 6월 전통 증시에 성공적으로 상장되며 암호화폐 산업이 본격적으로 자본시장에 진입했음을 알렸다. 상장 첫날, 주가는 69달러에서 출발해 103.75달러까지 상승했고, 종가는 83.23달러로 마감되며 시가총액 184억 달러를 기록했다. 월말에는 주가가 180달러까지 급등하며 기업 가치는 400억 달러를 돌파했다. 이번 IPO를 계기로 크라켄(Kraken), 제미니(Gemini), 불리시(Bullish), 비트고(BitGo), 콘센시스(Consensys), 체이널리시스(Chainalysis) 등이 향후 상장 후보로 거론되고 있다.
■RWA, 제도화와 함께 폭발적 성장 실물 자산 토큰(RWA)은 6월에도 암호화폐 시장에서 가장 빠르게 성장하는 분야 중 하나로 자리매김했다. 스테이블코인을 제외한 온체인 RWA 시가총액은 230억 달러를 돌파했으며, 이는 연초 대비 85% 이상 증가한 수치다. 스테이블코인을 포함한 토큰화된 실물 자산 시장은 이미 2,000억 달러 규모를 상회하고 있다.
이더리움은 전체 RWA 시장에서 59%의 점유율을 차지하며 핵심 플랫폼으로 자리잡았다. 특히 블랙록(BlackRock)의 BUIDL 펀드는 27억 달러 규모로 성장하며, RWA 총예치금(TVL) 확대의 주요 동력으로 작용하고 있다.
RWA의 성장은 규제 측면의 진전과 맞물려 있다. 미국 상원은 GENIUS 법안을 통과시켜 RWA와 스테이블코인에 대한 법적 명확성을 제공했으며, 유럽연합은 2024년 12월부터 암호화폐 시장 규제(MiCA)를 전면 시행했다. 아시아에서는 홍콩과 싱가포르가 샌드박스 제도를 도입하며 토큰화 인프라 확대를 위한 실험을 이어가고 있다.
■글로벌 규제 환경: 명확해지는 기준과 제도화 흐름 2025년 6월 17일, 미국 상원은 GENIUS 법안을 찬성 68표, 반대 30표의 초당적 합의로 통과시켰다. 이 법안은 달러 기반 스테이블코인의 혁신과 산업 내 도입 확산을 촉진하는 내용을 담고 있으며, 하원 심의를 앞두고 있다.
유럽연합은 MiCA 시행을 통해 스테이블코인과 암호화폐 발행·운영에 대한 규제 틀을 구축했고, 홍콩은 2025년 5월 21일 자체 스테이블코인 규제 체계를 도입해 국제 표준과 보조를 맞추고 있다.
■스테이블코인 유입 회복… 결제 수단으로의 진화 6월 스테이블코인 발행량은 약 50억 달러 규모로 반등하며 수개월 간의 정체를 마무리했다. 이는 암호화폐 시장의 유동성과 자본 깊이를 유지하고, 현재의 강세 사이클을 지탱하는 구조적 안정성의 기반이 되고 있다.
한편, 스테이블코인의 역할은 단순한 트레이딩 수단을 넘어 결제, 가치 저장 등 실사용 중심으로 이동하고 있다. CoinEx 리서치는 스테이블코인의 역할 변화에 따라 향후 시장 지표 해석 방식의 조정이 필요하다고 제안했다.
■7월 전망: 강세 흐름 유지 속 전략적 자본 이동 주목 7월을 앞두고 디지털 자산 시장은 금리 인하 기대와 지정학적 긴장의 완화, 그리고 글로벌 규제 명확화라는 복합적 요인 속에서 기회와 리스크가 공존하는 국면에 있다. 비트코인은 기술적으로 강세를 유지하고 있으나, 단기적으로는 105,000달러 지지선 테스트 가능성도 배제할 수 없다.
ETF 자금 유입 확대, 서클의 IPO 성공, RWA의 급부상 등은 기관 자본의 신뢰 상승을 나타내며, 디지털 자산이 투기적 자산에서 제도화된 금융 자산으로 전환되고 있음을 보여준다. 7월은 유틸리티 중심의 프로젝트, 규제 친화적 생태계, 실사용 기반 자산에 대한 자본 재배치가 본격화될 중요한 시점으로 평가된다.
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