알트코인 시즌 지수가 80에 달했지만 개인 투자자 대부분이 수익을 내지 못하는 역설적 상황이 벌어지고 있다.
9월 17일(현지시간) 암호화폐 전문 매체 비인크립토에 따르면, 암호화폐 시장이 2025년 초 이후 가장 활발한 알트코인 시즌을 경험하고 있지만 대부분의 개인 투자자들은 포트폴리오에서 거의 수익을 내지 못하고 있다. 트레이딩뷰 데이터에 따르면 비트코인(Bitcoin, BTC)과 이더리움(Ethereum, ETH)을 제외한 TOTAL3 시가총액이 9월 1조 1,000억 달러를 넘어 신고점을 달성했다. 그러나 상위 10개 코인을 제외한 기타 알트코인들의 점유율은 2022년 이후 감소해 현재 8%에 불과하다.
과거 2017년과 2021년 사이클에서는 TOTAL3와 기타 알트코인 점유율이 함께 상승했지만, 현재는 자본이 스테이블코인과 솔라나(Solana, SOL), XRP, 바이낸스 코인(Binance Coin, BNB), 도지코인(Dogecoin, DOGE) 등 상위 10개 알트코인에 집중되고 있다. 소형 알트코인들은 유동성이 부족해 투자자들이 이전에 매수한 가격 수준으로 회복하기 어려운 상황이다. 분석가 더 디파이 인베스터(The DeFi Investor)는 "많은 사람들이 25-30개 토큰을 동시에 보유한다. 포트폴리오의 1%만 차지하는 토큰이 100배 상승해도 인생을 바꿀 만한 의미는 없다"고 설명했다.
블록체인 센터(Blockchain Center)의 알트코인 시즌 지수는 80포인트를 기록해 지난 90일 동안 상위 50개 알트코인 중 80% 이상이 비트코인을 앞질렀음을 보여준다. 하지만 공포 탐욕 지수는 52로 중립 수준을 유지하며 투자자들의 신중한 접근을 반영하고 있다. 2024년 랠리 당시에는 알트코인 시즌 지수가 75 이상으로 오르고 공포 탐욕 지수가 80을 넘어서며 극도의 탐욕을 보였지만 현재는 그런 양상을 보이지 않고 있다.
코인마켓캡(CoinMarketCap)에 따르면 2025년에는 2,100만 개 이상의 알트코인이 추적되고 있어 2021년 약 2만 개에 비해 100배 이상 증가했다. TOTAL3 시가총액이 2021년 최고치 근처에 있지만 상황이 극적으로 변했다. 듄 애널리틱스(Dune) 데이터는 2017년부터 2025년까지 토큰 수가 폭발적으로 증가했음을 보여주며, 특히 이더리움, 솔라나, 베이스(Base)에서 고유 토큰이 급증했다.
분석가 논지(Nonzee)는 "2021년에는 알트코인 세계가 작아서 거의 모든 코인이 상승세를 탔지만, 2025년에는 게임이 바뀌었다. 수백 배 더 많은 알트코인이 있어서 무작위 소형주가 마법처럼 100배 오를 확률은 거의 0에 가깝다"고 설명했다. 대부분의 신규 토큰들이 낮은 유동성, 러그풀, 치열한 경쟁으로 빠르게 실패하고 있으며, 많은 소형주에 자본을 분산시키는 개인 투자자들은 더 높은 위험에 직면하고 있다.
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