지난 1월 비트코인이 사상 최고가를 경신하면서 암호화폐 시장에 대한 기대치가 폭등한 바 있다. 그러나 정치적 변수, 제도적 변화, 거시경제적 요인 등이 맞물리며 시장의 불확실성이 커지고 있다. 특히 도널드 트럼프 미국 대통령과 연계된 암호화폐 프로젝트들이 등장하면서 유동성 불균형이 발생하고 있는 추세다. 여기에 딥시크(DeepSeek AI)와 같은 새로운 기술의 등장으로 글로벌 시장이 재조정되는 모양새다.
비트코인은 올해 초 9만2,500달러에서 시작해 10만2,000달러를 기록하며 안정적인 흐름을 보였다. 거시적 경제 불안 속에서도 강한 회복력을 보여주었지만 시장 전반의 불확실성이 해소된 것은 아니었다. 연방준비제도이사회(Fed)는 노동 시장의 강세와 인플레이션을 이유로 금리를 4.25%에서 4.50%로 유지했다. 일본은행 역시 0.25%에서 0.50%로 금리를 인상했다.
특히 트럼프 대통령 관련 밈코인과 디파이 프로젝트가 등장하면서 투자자들의 관심이 집중되었다. WLFI(World Liberty Finance) 같은 트럼프 연계 프로젝트는 시장에서 상당한 자금을 흡수하며 알트코인의 성장을 제한하는 결과를 초래했다. 이로 인해 비트코인은 단기적인 상승 모멘텀이 부족한 상태에서 시장 통합 국면으로 접어들 가능성이 커졌다.
트럼프 대통령의 영향력은 암호화폐 시장에서도 강하게 나타나고 있다. 실제로 최근 솔라나(Solana) 기반의 메테오라(Meteora) 플랫폼에서 공식 트럼프 밈코인을 출시했다. 무엇보다 레이디움(Raydium)과 같은 기존 유동성 공급자를 우회하는 전략이 대두되고 있다. 이러한 결정으로 인해 솔라나의 스테이블코인 공급량은 90억 달러를 초과하며 130% 증가했다. DEX 거래량 역시 2,580억 달러로 역대 최고치를 기록하며 이더리움의 3배를 넘어섰다.
트럼프 밈코인은 SHIB, PEPE, WIF 등 주요 밈코인을 뛰어넘는 700억 달러 이상의 완전 희석 가치(FDV)를 기록하며 시장의 주목을 받았다. 여기에 멜라니아 트럼프(Melania Trump) 역시 '멜라니아 토큰'을 출시하면서 투기적 움직임이 더욱 가속화되었다. 그러나 이러한 연이은 토큰 출시가 시장 유동성을 빠르게 소진시키면서 결과적으로 큰 변동성을 유발하는 요인이 됐다.
트럼프와 연계된 디파이 프로젝트인 WLFI는 사전 판매에서 3억 달러 이상의 자금을 모집하며 성공적인 출발을 알렸다. 이 프로젝트는 기관 투자자들을 겨냥한 금융 상품으로 발전하고 있어 향후 시장 내 영향력이 더욱 커질 가능성이 높다.
1월 말 중국의 딥시크 모델이 출시되면서 AI 및 암호화폐 시장이 요동쳤다. 딥시크 AI는 Mixture of Experts(MoE) 아키텍처를 기반으로 훈련 비용을 대폭 절감하는 혁신적인 기술을 적용했다. 이로써 미국의 주요 AI 기업들에 직접적인 타격을 주었다.
딥시크 AI의 등장은 글로벌 투자자들이 AI 시장의 경쟁 구도를 재평가하는 계기가 되었다. 이로써 엔비디아(Nvidia, NVDA)의 주가는 하루 만에 17% 급락했다. 동시에 AI 관련 암호화폐들도 큰 폭으로 하락하며 시장의 리스크 회피 심리가 확대되었다. 그러나 이는 새로운 AI 기반 암호화폐 프로젝트가 부상할 수 있는 기회로 해석될 수도 있다.
1월 한 달 동안 기관 투자자들의 비트코인 채택이 지속적으로 증가했다. 미국 증권거래위원회(SEC) 대행 위원장 Mark Uyeda는 암호화폐 태스크포스를 신설했으며 트럼프 대통령은 취임 첫 주에 암호화폐 혁신을 촉진하는 행정명령에 서명했다. 일리노이 주는 애리조나에 이어 공공재정에 암호화폐를 통합하는 법안을 추진하면서 정부 차원의 암호화폐 수용 움직임이 확대되고 있다.
미국뿐만 아니라 체코 중앙은행은 국가 준비금에 비트코인을 포함하는 것을 승인했고 노르웨이 국부펀드 역시 비트코인 보유량을 전년 대비 150% 증가시키며 3억 5,000만 달러를 초과하는 수준으로 확대했다. 이는 비트코인이 점점 더 '디지털 금'으로 자리 잡고 있음을 알리는 대목이다.
2025년 1월 스테이블코인 시장에는 99억 달러 이상의 자금이 유입되며 강한 상승 흐름을 보였다. 이는 3개월 연속 유입세를 유지하며 비트코인 강세를 뒷받침하는 주요 요인으로 작용했다.
그러나 1월 말 시장이 급격히 하락하면서 스테이블코인의 지속적인 유입 여부가 시장 변동성을 결정짓는 중요한 지표로 떠올랐다. 만약 스테이블코인의 유입이 둔화되거나 순 유출로 전환될 경우 비트코인을 포함한 암호화폐 시장이 조정 국면에 접어들 가능성이 높다.
앞으로 2월 시장의 향방은 기관들의 추가 투자, 규제 환경 변화, 스테이블코인 흐름 등에 의해 결정될 전망이다. 트럼프의 행정명령이 암호화폐 시장에 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 높지만 딥시크 AI가 촉발한 기술 경쟁과 기존 시장의 조정 압력이 상충하며 변동성이 확대될 가능성도 배제할 수 없다.
트레이더와 투자자들은 거시경제적 흐름을 면밀히 관찰하며 시장의 변화를 주시해야 한다. 특히 기관들의 움직임과 규제 당국의 정책 변화가 암호화폐 시장의 방향성을 결정짓는 주요 요인이 될 것으로 보인다.
한편, CoinEx는 2017년 설립된 글로벌 암호화폐 거래소로 200개 이상의 국가에서 1,000만 명 이상의 사용자에게 서비스를 제공하고 있다. 현물 및 마진 거래, 선물, 스왑, 자동화된 마켓 메이커(AMM) 등 다양한 서비스를 운영하며 1,200개 이상의 암호화폐와 1,800개 이상의 거래 페어를 지원한다.
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