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암호화폐 파생상품 시장의 펀딩비율(funding rate)이 2022년 약세장 저점 수준으로 급락하면서 시장에 극심한 공포가 엄습했지만, 역설적으로 이는 대규모 숏 스퀴즈 가능성을 시사하는 강력한 상승 신호로 해석되고 있다.
10월 13일(현지시간) 암호화폐 전문 매체 코인텔레그래프에 따르면, 온체인 분석 업체 글래스노드(Glassnode)는 주말 동안 숏 포지션이 급증하면서 펀딩비율이 2022년 이후 최저치로 하락했다고 보고했다. 글래스노드 분석가들은 이를 암
암호화폐 역사상 가장 극심한 레버리지 청산 중 하나로 규정하며, 시장에서 투기적 과열이 얼마나 공격적으로 제거됐는지 보여주는 명확한 신호라고 분석했다.
펀딩비율은 무기한 선물 계약에서 거래자 간 주기적으로 발생하는 지급금으로, 선물 가격을 현물 가격에 고정시키는 역할을 한다. 펀딩비율이 극도로 낮거나 마이너스일 때는 롱 포지션보다 숏 포지션이 많다는 의미로, 파생상품 투기꾼들이 가격 하락을 예상해 숏 포지션 유지 비용을 기꺼이 지불하려 한다는 신호다. 그러나 현재처럼 펀딩비율이 극단적으로 낮은 상황은 오히려 강세 신호가 될 수 있다. 과도한 숏 포지션으로 시장이 과매도 상태에 놓이면 가격이 상승하기 시작할 때 숏 스퀴즈가 발생할 가능성이 커지기 때문이다.
실제로 시장은 이미 회복세를 보이고 있다. 코인글래스(CoinGlass)의 롱-숏 비율은 강세로 전환됐으며, 전체 시장 심리의 약 54%가 강세 또는 매우 강세를 나타내고 있다. 16%는 중립, 29%만이 약세를 유지하고 있다. 또한 롱 계정이 60%를 차지하는 반면 숏은 40%에 그치고 있다. 현물 시장에서 비트코인(Bitcoin, BTC)은 일요일 11만 달러 아래로 하락한 이후 5% 이상 상승했고, 이더리움(Ethereum, ETH)은 3,800달러 아래로 급락한 후 12% 반등했다.
일부에서 암호화폐 블랙 프라이데이라 부르는 이번 사태는 암호화폐 역사상 최대 규모의 레버리지 청산을 기록했다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 금요일 중국에 대한 최신 관세를 발표하자 고래들이 하락을 예상해 대규모 숏 포지션을 쌓았고, 폭락이 시작되면서 레버리지 롱 포지션을 보유한 160만 명의 트레이더가 청산됐다. 트레이딩뷰(TradingView)에 따르면 전체 시가총액은 몇 시간 만에 약 1조 달러가 증발하며 25% 급락했다.
코베이시 레터(Kobeissi Letter)는 거래량이 너무 강력해 비트코인 역사상 처음으로 2만 달러짜리 적색 캔들이 발생했고, 시가총액은 3,800억 달러 하락한 뒤 숏 포지션이 청산되면서 V자형 바닥을 형성했다고 보도했다. 이번 청산은 역대 최대 규모일 뿐만 아니라 이전 기록의 9배에 달하는 수준으로, 레버리지 청산은 암호화폐 파생상품의 과도한 투기적 축적 이후 시장을 재조정하는 일반적인 현상이다.
*면책 조항: 이 기사는 투자 참고용으로 이를 근거로 한 투자 손실에 대해 책임을 지지 않습니다. 해당 내용은 정보 제공의 목적으로만 해석되어야 합니다.*
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